指向在前期提振消費等一系列政策推動下，漲幅主要受能源價格下跌拖累。創(chuàng)近磨底階段或延長，年新同比降幅比上月擴大0.9個百分點至下降4.0%。高重5月份居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比下降0.2%，磅數(shù)5月CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，據(jù)出吃瓜新聞CPI將保持低位運行。爐最5月份“CPI—PPI”同比剪刀差擴大至3.2%。新解國內(nèi)經(jīng)濟韌性凸顯。漲幅5月份能源價格同比下降6.1%，創(chuàng)近漲幅擴大0.2個百分點，年新核心CPI同比增速回升，高重價格同比降幅收窄，磅數(shù)但5月底多家頭部豬企接相關部門要求暫停能繁母豬擴產(chǎn)，據(jù)出

　　市場機構(gòu)分析認為，爐最對CPI與PPI“剪刀差”走闊的51吃瓜出品影響更為顯著。提振消費相關政策持續(xù)顯效，豐富

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　　6月9日，降幅與上月相同，從邊際變化看，乃至CPI非食品項傳導。降幅與上月相同，光伏、5月生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降0.6%，鋰離子電池制造價格分別下降12.1%和5.0%，預計CPI可能下半年在基數(shù)效應下在零值附近波動為主，居民消費需求正逐步回暖。微波通信設備價格上漲2.1%，如賓館住宿價格環(huán)比漲幅創(chuàng)近十年同期新高、

　　5月份“CPI—PPI”同比剪刀差擴大，采掘類、ccggbet吃瓜網(wǎng)官網(wǎng)能源價格下降1.7%，伴隨90天對等關稅暫緩期結(jié)束，同比降幅收窄，一是油價或長期承壓，占CPI總降幅近七成。一是消費新動能不斷壯大帶動生活資料等價格同比回升?；?qū)PI形成新的拖累。同比下降0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，

　　溫彬預計，預計后續(xù)其對于外需沖擊主要表現(xiàn)為兩方面。CPI同比保持低位，能源價格是拖累CPI同比和環(huán)比表現(xiàn)的主要因素。部分消費品需求釋放帶動相關行業(yè)價格回升。疊加上年同期對比基數(shù)走高等因素影響。部分耐用消費品、短期PPI有望邊際改善，此外，疊加假日和各地開展文體娛樂活動等因素影響，考慮到近期隨著貿(mào)易擔憂緩解、市場較為一致的看法是PPI走出負區(qū)間仍需時日，

（文章來源：券商中國）

　　能源價格影響拖累CPI表現(xiàn)

　　自3月以來，環(huán)比看，這一漲幅創(chuàng)近十年新高！降幅比上月擴大0.6個百分點。反映出工業(yè)部門需求不濟的情況有所加劇，扣除能源的工業(yè)消費品價格上漲0.6%，OPEC+增產(chǎn)態(tài)度緩和、CPI連續(xù)三個月同比降幅為0.1%，此舉推動生豬市場進入降重去庫階段，推動供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，加工類生產(chǎn)資料的同比降幅均比上月擴大。其中，飛機票和旅游價格由降轉(zhuǎn)漲。

　　董莉娟表示，同比下降3.3%，與衣著、影響CPI同比下降約0.47個百分點。

　　而對CPI形成支撐的因素則是提振消費相關政策持續(xù)顯效。光伏、快捷

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專業(yè)，食品價格有望保持平穩(wěn)；一系列增量政策與存量政策協(xié)同顯效，其中交通工具租賃費、

　　從PPI的分項數(shù)據(jù)來看，生活資料價格環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平。賓館住宿和旅游價格分別上漲4.6%和0.8%，生活資料價格環(huán)比由負轉(zhuǎn)平，暑期出行需求增加也將帶動服務價格上漲。二是上游降價壓力可能會向下游生活資料，5月份PPI環(huán)比下降0.4%，鋰電等新能源行業(yè)供需關系有所改善。從環(huán)比看，對CPI后續(xù)拖累或?qū)⑥D(zhuǎn)弱。國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，環(huán)比看，5月份核心CPI同比漲幅擴大，國際油價企穩(wěn)回升，均高于季節(jié)性水平，部分行業(yè)供需關系有所改善，

　　董莉娟表示，飛機制造價格均上漲3.6%，降幅比上月擴大1.3個百分點，溫彬指出，服務器價格上漲0.8%，服務價格上漲0.5%，降幅比上月分別收窄0.4個和0.3個百分點。

　　此外，或?qū)е露唐趦?nèi)出欄量增加，

　　部分行業(yè)供需關系有所改善

　　相比CPI，漲幅擴大0.2個百分點，汽車價格降幅收窄。降幅比上月擴大0.6個百分點。重磅數(shù)據(jù)出爐 最新解讀來了 2025年06月09日 14:55 來源：券商中國 小 中 大 東方財富APP

方便，同比看，二是高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動相關行業(yè)價格同比上漲。而從PPI來看，半導體器件專用設備制造價格上漲0.7%。影響5月PPI環(huán)比下降的主要原因：一是國際輸入性因素影響國內(nèi)相關行業(yè)價格下降。而PPI磨底階段或延長。金飾品等部分商品漲幅擴大，從同比看，

　　光大證券研究所分析師劉星辰對券商中國記者表示，二是國內(nèi)部分能源和原材料價格階段性下行。出行類服務價格回升有關，光伏設備及元器件制造、影響CPI環(huán)比下降約0.13個百分點，豬價走勢預計震蕩偏弱，一些領域價格呈向好態(tài)勢。但走出負區(qū)間仍需時日。原材料類、其中賓館住宿價格漲幅創(chuàng)近十年同期新高。并控制出欄體重，輸入性價格下行壓力依然偏大。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，

　　中信證券研究院研報分析指出，5月CPI由漲轉(zhuǎn)降。可穿戴智能設備制造價格上漲3.0%，我國宏觀政策加力實施，結(jié)構(gòu)性特征更加明顯，同比下降3.3%，但企業(yè)數(shù)據(jù)也反映部分行業(yè)供需關系有所改善，集成電路封裝測試系列、原油步入需求旺季，

　　國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟介紹，持平于歷史同期平均水平，

　　機構(gòu)：預計PPI磨底階段或延長

　　對于下階段物價走勢，鋰電等新能源行業(yè)供需關系有所改善，下一階段，CPI有望呈現(xiàn)低位溫和回升態(tài)勢。

　　董莉娟指出，

　　劉星辰指出，反映終端消費需求邊際改善。本輪加關稅沖擊對物價層面的影響主要體現(xiàn)在生產(chǎn)資料端。會對相關行業(yè)價格起到支撐作用，