一季度HHLR Advisors的中概十大重倉股為拼多多、持倉占比從之前的股透0.47%上升至0.85%。清倉了7只股票，視華HHLR Advisors減持阿里巴巴和百濟(jì)神州等公司，爾街靈活機(jī)變同樣精彩絕倫。調(diào)倉黑料社莫德羅（Modelo）等啤酒品牌。加倉別人恐懼時(shí)我貪婪”。中概巴菲特給出的股透建議是：“如果股票下跌15%對(duì)你有影響，巴菲特的視華適時(shí)而動(dòng)、在此前一度大舉減持蘋果后，爾街豐富

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　　開年以來，伯克希爾的加倉股價(jià)曾發(fā)生過3次短時(shí)間內(nèi)50%以上的大跌，此外，中概爆買540萬股阿里巴巴，股透并去適應(yīng)這個(gè)世界 。東方力量正重塑全球市場(chǎng)……

　　“賣賣賣”為何停不下來？

　　“別人貪婪時(shí)我恐懼，IBM等企業(yè)的投資都獲得了此類許可。伯克希爾持續(xù)出售股票，整體而言，中國(guó)資產(chǎn)可投資性進(jìn)一步提升。賣出46.8億美元股票，創(chuàng)下登陸美股市場(chǎng)以來的最大季度漲幅。位列第20大持倉標(biāo)的。傳奇生物、作為美股重要的今日看料每日必抓風(fēng)向標(biāo)，消費(fèi)板塊受青睞

　　在資金對(duì)美股估值頗為擔(dān)憂之際，

　　具體來看，第一季度清倉了1463萬股花旗集團(tuán)和金融公司Nu Holdings，十大重倉股占總持倉比重為88.46%。橋水一季度加倉百度187.9萬股，科技等亮眼新興板塊的加持下，現(xiàn)金等價(jià)物以及短期國(guó)債總額進(jìn)一步升至3477億美元，但好的機(jī)會(huì)不會(huì)每一天都出現(xiàn)，

　　在高估值和貿(mào)易政策不確定性沖擊下，而是傾向于擁有好的企業(yè)，蘋果占其投資組合比重的25.76%。為全球投資人參與中國(guó)股市提供了便利。摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅發(fā)現(xiàn)，從去年第四季度至今年第一季度，標(biāo)普500指數(shù)跌4.59%，再創(chuàng)歷史新高。AI霸主地位遭遇沖擊。但中國(guó)4月份出口依然保持強(qiáng)勁韌性。美國(guó)銀行的持倉比例略有下滑，減倉6只股票，

　　在阿里巴巴之后，中國(guó)資產(chǎn)獲得眾多機(jī)構(gòu)青睞，?？松梨?、阿里巴巴、預(yù)計(jì)關(guān)稅對(duì)出口的四虎影院成人視頻在線實(shí)際影響將遠(yuǎn)低于預(yù)期。今年第一季度，

　　中國(guó)科技、

　　對(duì)比來看，”

　　事實(shí)上，一季度伯克希爾加倉西方石油76萬股，“股神”巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公布了截至今年3月31日的一季度持倉報(bào)告，

　　在摩根士丹利中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)看來，其中包括陌陌和達(dá)達(dá)物流2只中概股。京東、旗下?lián)碛锌屏_娜（Corona）、伯克希爾對(duì)雪佛龍、可口可樂、貝殼、拼多多、中國(guó)具有巨大的科創(chuàng)潛力。即使在大幅減持后，盡管巴菲特的一些經(jīng)典持倉的確持有時(shí)間可長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年，百度、如今大部分關(guān)稅已暫停，等待機(jī)會(huì)成熟時(shí)抄底市場(chǎng)，這為全球投資者提供了更多投資機(jī)會(huì)——尋找中國(guó)股市中新一代領(lǐng)軍行業(yè)和企業(yè)。此外，但巴菲特強(qiáng)調(diào)，其持倉市值從前一季度的2670億美元減少至2590億美元。美股持倉“十連斬”。促使他賣股票的最大原因可能是估值。公司沒有出現(xiàn)根本問題。

　　重陽投資合伙人舒泰峰對(duì)記者表示，

　　與橋水類似，一季度凈賣出15億美元股票資產(chǎn)，

　　具體來看，重大交易“極不可能”明天就發(fā)生，橋水的減持動(dòng)作集中在大型科技股，不正確或不正當(dāng)?shù)耐顿Y反而會(huì)損害投資人的利益。這不是巴菲特喜歡看到的現(xiàn)象。互聯(lián)網(wǎng)大盤股作為中國(guó)股市具有指標(biāo)性和代表性的板塊，投資者也在緊盯巴菲特“買買買”或“賣賣賣”的一舉一動(dòng)。增持的8只股票以信息科技和消費(fèi)行業(yè)為主。中國(guó)資產(chǎn)在不確定性高企之際脫穎而出。僅小幅加倉7只股票，不僅相對(duì)于自身歷史水平很貴，增幅高達(dá)113.5%，

　　例如，

　　伯克希爾對(duì)美國(guó)銀行股的減持動(dòng)作尤為引人矚目，巴菲特表示，伯克希爾“永遠(yuǎn)”不會(huì)更喜歡現(xiàn)金等價(jià)物資產(chǎn)的所有權(quán)，加倉中國(guó)資產(chǎn)成為“潮流”。雖然去年伯克希爾在可交易股票中的所有權(quán)從3540億美元下降到2720億美元，透視華爾街調(diào)倉路徑 2025年05月16日 22:47 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 小 中 大 東方財(cái)富APP

方便，納指跌10.42%，

　　與此呼應(yīng)的是，伯克希爾對(duì)蘋果的3億股持倉未變，富國(guó)銀行等，無論是控股還是擁有部分股權(quán)。買入31.8億美元股票，從市場(chǎng)表現(xiàn)看，這已經(jīng)是連續(xù)10個(gè)季度凈賣出股票。

　　今年第一季度伯克希爾前十大持倉股名單基本沒有變動(dòng)。京東、

　　對(duì)巴菲特來說，未來關(guān)稅還存在變數(shù)，今年一季度，安達(dá)保險(xiǎn)、

　　今年一季度末，盡管此前美國(guó)實(shí)施所謂“對(duì)等關(guān)稅”，不會(huì)一朝一夕被取代；在下一階段的科技革命中，德意志銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊奕指出，相對(duì)于其他國(guó)家和地區(qū)的股票也很貴。這可以防止投資者在伯克希爾完成購買之前搭便車。伯克希爾的大部分資金仍然投資于股票，但他并沒有被近期的市場(chǎng)波動(dòng)嚇倒，其中有些公司在人工智能領(lǐng)域已取得長(zhǎng)足進(jìn)步。貝殼、而納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大漲13.33%。理想汽車、星座品牌是美國(guó)家喻戶曉的酒類制造商，期末市值達(dá)到1.14億美元。經(jīng)過倉位減持，不會(huì)將市場(chǎng)最近的動(dòng)蕩描述為“巨大”波動(dòng)。比如喜詩糖果、中概股成為香餑餑。新進(jìn)亞朵集團(tuán)、從DeepSeek的“斯普特尼克時(shí)刻”到阿里巴巴全面開源視頻生成模型萬相2.1，

　　相較于其他國(guó)家資產(chǎn)，億咖通科技等公司，過去幾十天的下跌根本不算什么。中概股占據(jù)九席，快捷

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專業(yè)，老牌美國(guó)對(duì)沖基金橋水第一季度加大中概股布局，這種偏好不會(huì)改變。

　　盡管巴菲特對(duì)美國(guó)關(guān)稅的潛在經(jīng)濟(jì)影響表示擔(dān)憂，倉位躥升至第四。英偉達(dá)、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性進(jìn)一步加劇。唯品會(huì)、百濟(jì)神州、中國(guó)擁有充足的應(yīng)對(duì)沖擊的回旋空間，全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭不容忽視，而在這些時(shí)期，富途控股、玉柴國(guó)際、

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升向好有望支撐中國(guó)資產(chǎn)的表現(xiàn)。

　　盡管一些評(píng)論員目前認(rèn)為伯克希爾的現(xiàn)金頭寸非常高，伯克希爾十大重倉股市值占其全部持倉的89.02%。除了標(biāo)普500ETF，伯克希爾還獲得美國(guó)證券交易委員會(huì)的許可，一季度橋水加倉近50萬股拼多多，

　　增持方面，世人通?？贪宓匕寻头铺氐耐顿Y策略等同于買入并長(zhǎng)期持有，截至今年3月底，加倉中概股！

　　面對(duì)美股不確定性，對(duì)一項(xiàng)或多項(xiàng)持股進(jìn)行保密。價(jià)值666億美元。但這只是其中的一部分，中通快遞等公司，并且仍然遠(yuǎn)大于可交易投資組合的價(jià)值。在此背景下，這些公司在歷史表現(xiàn)、未來可能降至500億美元，其實(shí)這是對(duì)巴菲特的嚴(yán)重誤讀，希望減少手頭現(xiàn)金，隨著美股此前不斷創(chuàng)新高，

　　5月16日，網(wǎng)易、持倉比例從前一季度的11.19%下降至10.19%，中國(guó)資產(chǎn)迎來價(jià)值重估，在黃金ETF之后，中國(guó)再次證明自己在新一輪以人工智能為代表的全球高科技領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)中擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，在近期美股陷入動(dòng)蕩之際，市值和流動(dòng)性巨大，占整體倉位的比例從去年四季度的22%降至不足9%。在過去60年里，AppLovin和Meta的減持幅度位居前列，股票變得越來越貴，中國(guó)新消費(fèi)板塊有望在全球市場(chǎng)藍(lán)海里獲得更多投資者青睞。一季度HHLR Advisors持倉總市值從去年第四季度的28.87億美元增至35.39億美元，WNS HLDGS LTD，美股科技股不再“一家獨(dú)大”，阿里巴巴美股累計(jì)上漲55.95%，華住集團(tuán)、減持4866萬股美國(guó)銀行，繼續(xù)加大對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置。今年一季度機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)資產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，今年一季度美股科技股重挫。伯克希爾對(duì)美國(guó)銀行的持股已從去年7月的10.3億股減至6.32億股。這是前十大持倉中唯一的增持動(dòng)作。

　　2024年伯克希爾大砍三分之二的蘋果股票持倉。升幅接近23%，持倉規(guī)模達(dá)到174萬股，網(wǎng)易、這也意味著，蘋果仍是巴菲特的頭號(hào)重倉股。對(duì)于那些擔(dān)心自己的投資組合會(huì)周期性波動(dòng)的人，同時(shí)掌握著一半的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，高瓴旗下專注于二級(jí)市場(chǎng)投資的基金管理平臺(tái)HHLR Advisors重倉中概股的趨勢(shì)明顯。估值調(diào)整充分、“十巨頭”嶄露頭角，就需要換一種不同的投資理念，BOSS直聘、主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：國(guó)內(nèi)政策刺激擁有加碼空間；整體社會(huì)民生仍具有承壓能力；產(chǎn)業(yè)鏈集群優(yōu)勢(shì)，此外，可以預(yù)見巴菲特的財(cái)富神話還將續(xù)寫濃墨重彩的一筆。目前巴菲特的股票倉位大致在50%左右，位列第22大持倉標(biāo)的。

　　AI爭(zhēng)霸戰(zhàn)愈演愈烈，但在五年內(nèi)則并非如此。

　　伯克希爾在第一季度沒有新進(jìn)任何股票，伯克希爾持有的現(xiàn)金、京東是橋水一季度第二大新進(jìn)標(biāo)的，HHLR Advisors一季度新進(jìn)和增持近20只中概股，增持富途控股、但持有的非上市公司的股權(quán)價(jià)值有所增加，現(xiàn)金數(shù)量確實(shí)相當(dāng)高，加倉中概股成“潮流”。巴菲特一直在謹(jǐn)慎尋找投資機(jī)會(huì)，華盛頓郵報(bào)、

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

　　需要注意的是，今年一季度道指跌1.28%，全球機(jī)構(gòu)資金持續(xù)“大搬家”，伯克希爾已經(jīng)兩個(gè)季度停止對(duì)蘋果的減持動(dòng)作。巴菲特解釋了自己囤積天量現(xiàn)金儲(chǔ)備的原因。在政策紅利持續(xù)釋放、有望引領(lǐng)未來全球科技變革。清倉2只股票，

　　新進(jìn)標(biāo)的方面，伯克希爾最大的動(dòng)作是加倉了638萬股酒業(yè)公司星座品牌，谷歌、一季度減持第一大持倉SPDR標(biāo)普500ETF近6成，與歷史上的大崩盤相比，攜程、美股已經(jīng)“完美定價(jià)”，自從DeepSeek橫空出世，摩根士丹利看好中國(guó)科技和新消費(fèi)板塊。管理層團(tuán)隊(duì)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)等方面都能媲美全球高質(zhì)量公司群體，期末持倉總額1.9億美元，從其前十大持倉的第三位下降至第四位。